Todo dia 20 de abril, o Feriado especial para os amantes da maconha, É um motivo para examinar o estado da indústria da cannabis, que movimenta 1,3 trilhão de dólares. E este ano, há um enorme otimismo de que a reforma federal finalmente chegará.

Em dezembro de 2025, O presidente Trump assinou uma ordem executiva. O governo Trump solicitou ao Departamento de Justiça que concluísse o processo de reclassificação da maconha como uma droga menos perigosa. Enquanto a indústria, que movimenta 1,4 a 30 bilhões de dólares, aguarda ansiosamente por avanços desde então, o presidente Trump demitiu recentemente a procuradora-geral dos EUA, Pam Bondi, que teria executado essa ordem. Ainda assim, há esperança de que o governo Trump conclua o trabalho e rebaixe a cannabis da Lista I — juntamente com heroína e LSD — para a Lista III, juntamente com cetamina e esteroides.

Por outro lado, o primo da maconha, o THC derivado do cânhamo, floresceu e se tornou um Indústria de $28 bilhões, está ameaçado. No ano passado, uma emenda na seção de Dotações para Agricultura do projeto de lei orçamentária geral para reabrir o governo federal após a paralisação mais longa da história, A maioria dos produtos de THC derivados do cânhamo foram efetivamente proibidos. atualmente no mercado, que tem sido uma tábua de salvação para a indústria da maconha em dificuldades e outro concorrente feroz. Se nada mudar, a proibição entrará em vigor em novembro e a economia do THC derivado do cânhamo irá por água abaixo. Mas as empresas de cânhamo (e seus lobistas) estão se esforçando para convencer os legisladores a impedir que a proibição entre em vigor neste outono, enquanto outros pressionam por regulamentações para manter o mercado ativo.

Apesar das turbulências políticas, a maconha e o cânhamo estão mais populares do que nunca. As vendas de maconha medicinal são Legal em 40 estados, e 25 deles permitem a venda para uso recreativo., e 881% dos americanos acreditam que a maconha deveria ser legalizada para uso medicinal ou recreativo, de acordo com Centro de Pesquisa Pew. E bebidas com THC estão sendo vendidas em lojas de bebidas alcoólicas, bares, supermercados e até mesmo em varejistas como a Target.

Para a quinta edição anual da lista Cannabis 42.0, Forbes está celebrando os empreendedores, inovadores e disruptores que estão obtendo sucesso no mercado de cannabis regulamentado pelo estado, apesar desses desafios. Nos últimos meses, Forbes Entrevistamos dezenas de investidores, executivos, analistas e empresários, estudamos dados de vendas e documentos financeiros e analisamos quase 200 candidaturas para identificar os 42 líderes que estão transformando a cannabis de uma atividade criminosa em uma indústria legal robusta. A lista se concentra em marcas empreendedoras e pessoas que estão revolucionando o setor desde a base. Aqui estão os pioneiros da cannabis que estão abrindo caminho para o futuro em 2026.

Após a euforia inicial, a ordem executiva de Donald Trump para que a classificação de classificação da cannabis tenha otimismo foi garantida. Agora você pode usar a cannabis ativa, mesmo que o processo de recuperação seja bem-sucedido.

Não há mais tempo para sedans O presidente Donald Trump assumiu a indústria global de cannabis e submeteu a ordem executiva para incluir o longo processo de classificação de cannabis em seu mercado de bebidas alcoólicas.

A administração da empresa tem um projeto sedan desse  preenche o tomrummet återigen av förbudsrörelser , marknadsskepticism e distração obevekliga.

Eu fiz com que a euforina inglesa estabelecesse a ordem executiva para classificar a classificação da cannabis em grande parte do último ano, ele ativou a cannabis - foi para a promoção - levantou-se e perdeu o controle.

AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (MSOS), que subiu para 24 por cento após a aprovação em dezembro, mais de 15 por cento no ano passado, mesmo que o índice S&P 500 mais baixo tenha caído em mais.

Mesmo que o processo de longo prazo possa ser escrito, a indústria da cannabis historicamente tem uma tendência a se esgotar com o hype de curto prazo. Todas as listas mais tongivas antes de nenhum setor pode cair e o mesmo cair um ano atrás.

A classificação de classificação começa na prática a partir de um cenário bem definido, desde tudo para uma grande operadora multiestado (MSO:er), e que começa a ser o resultado final, o que pode fazer com que a atividade ativa seja positiva, disse Arthur Cordova, vd para cannabisföretaget Ziel   e o gerenciamento de instituições tradicionais em Wall Street. – Mesmo que você não consiga pagar com nenhum capital novo na tradição tradicional.

Depois que o departamento jurídico não tiver mais atualizações para sua implementação de projetos de segurança e o sucesso administrativo for ok, disse Cordova para ter grandes benefícios em uma jornada genomgång de seu processo de fato que vai viver.

– Eu não tenho a última vez que uma análise crítica correta é explicada como a classificação de classificação será usada na prática, apenas agora, disse ele.

Eles foram levados a cabo por um político político mais importante nos partidos de Trump. Uma classificação até o Cronograma III foi considerada um obstáculo jurídico e administrativo significativo, e mesmo o processo de classificação mais recente é o longo prazo para garantir a liderança até a obtenção da vantagem que muitos atores de mesa já tiveram.

problema de implementação

Eu sem ordem executiva instruiu a ministra da Justiça de Trump, Pam Bondi, a ”vidta alla nödvändiga åtgärder para que o processo de regulamentação de substâncias mais legais seja tão rápido para classificar a maconha até o Anexo III da Lei de Substâncias Controladas”.

No entanto, durante muitos meses, eles foram justificados e muitas vezes não conseguiram esclarecer nada sobre isso, perto ou sobre o que fazer.

Em um conto para um contato justo com o Marijuana Moment, o departamento informou que não há mais ”comentários ou atualizações” para ela. Novamente, entre em contato com o salão de beleza para ”justificar o trabalho com o identificador do conjunto de snabbaste na execução dos pedidos de execução”, faça o login para que o forte seja um ano sem ser rápido.

O kraven administrativo é omfattande. A DEA deve ter ganhado 43.000 pontos de audiência ofensivos que foram lançados sob a administração Biden, trabalhando com uma transferência para o novo governo. Myndigheten teve seu último período administrativo no início de agosto de 2025 – o período que foi solicitado para superar a classificação de substâncias. O administrador da DEA, Terry Cole, que foi declarado em julho, não se tornou ofensivo ao classificar a maconha e controlar os danos dos domínios que podem ser processados posteriormente.

Eu em färsk  relatório do Serviço de Pesquisa do Congresso  Beskrevs hur justitiedepartementet i teorin Skulle kunna avvisa presidentens direktiv helt or forsena processen genom att återuppta the vetenskapliga granskningen.

O ministro da justiça Bondi fez questão de revelar o nome dele. Mesmo que você tenha especulações em que as caveiras se levantam e se espalham pela explosão explosiva, sessões espaçadas  perto de Epstein-skandalen.

A Rättsliga utmaningar também é praticamente garantida. O ministro da justiça de Nebraska, Mike Hilgers, liderou uma breve oposição até o final do processo de Biden e foi fortemente revisado pelo programa de cannabis medicinal e pelos benefícios que surgiram em hampa.

O grupo anticannabis tem criado uma liga de classificação que permite a classificação vetusta, que é leve até a base para uma classificação da cannabis. Todos podem até mesmo reformar a prática, comprar um talão e ter uma classificação que não seja de comprimento máximo, e que a cannabis seja armazenada antes de tudo de Lei de Substâncias Controladas.

O que você quer dizer com isso?

Para muitos operadores americanos de cannabis, o foco central é uma classificação de classificação que varia de acordo com o número 280E - o parágrafo do IRS skattelagstiftning que impede a aprovação de uma liga para verksamheter que deve ser classificada como substância sob o Anexo I ou II.

Mas a única Cordova foi criada para que essa operação fosse realizada automaticamente para a administração do capital institucional.

O verdadeiro impedimento é apenas Cordova sem classificação de cronograma e sig, sem a perda de um reformador bancário - uma coisa que o forte ainda está em vigor para legalizar a legalização no estado. Uma vez que o banco tradicional e o capital marknader são uma classe de classificação final, você pode obter o máximo.

Embora funcionem muitos operadores multiestados (MSO:er) na prática sobre o 280E-regeln vore avskaffad, ilket innebär att de omedelbara ekonomiska vinsterna de uma classificação sannolikt blir begränsade.

No final das contas, Córdoba é mais amigável do que o esperado, mas ainda há uma pequena ligação para o paciente e antes de sair de lá.

Muitas bolas de cannabis que você tem ”arbetat tyst bakom kulisserna” vão descobrir que você pode comprar cannabis como parte de um dos nossos esportes de consumo. Multinationella foretag como Bayer e Novartis, que tem várias opções de risco de verksamhet americano, pode se envolver em si mesmo.

Todos eles são aprovados por clínicas, certificados pela FDA e programas de marketing, e o tradicional cannabisbolag saknar a infraestrutura reguladora que a indústria farmacêutica tem sido criada sob controle.

Negócios de Cannabis venha sob o comando veckorna para publicar uma série de artigos que fornecem segurança e prática de consenso de uma classificação.

Artigo original em Businessofcannabis.com

Já se passaram quase dois meses desde então. O presidente Donald Trump surpreendeu a indústria global da cannabis ao assinar uma ordem executiva. para tirar o tão aguardado processo de reclassificação da cannabis do atoleiro burocrático. Sem qualquer menção ao projeto por parte da administração desde então, O vazio está sendo preenchido mais uma vez pela resistência proibicionista., ceticismo de mercado e distrações implacáveis.

Com a euforia inicial gerada pela Ordem Executiva para acelerar a reclassificação da cannabis praticamente dissipada, as ações de empresas do setor, como era de se esperar, reverteram seus ganhos expressivos.

O ETF AdvisorShares Pure US Cannabis (MSOS), que subiu 24% após o anúncio em dezembro, agora está em queda de 15% no acumulado do ano, enquanto o índice S&P 500 em geral entra em território positivo.

Embora o projeto não esteja de forma alguma descartado, a indústria da cannabis em geral tem um histórico ruim em ceder à propaganda exagerada, e um número crescente de vozes importantes está sugerindo que ela pode ter caído nessa armadilha mais uma vez.

“O reagendamento vai representar um grande benefício fiscal, principalmente para as MSOs (Operadoras de Sistemas Múltiplos), e vai ajudar seus resultados financeiros, o que pode impulsionar o preço de suas ações”, disse Arthur de Cordova, CEO da [nome da empresa/organização]. empresa de cannabis Ziel e ex-trader institucional de Wall Street. "Mas, fora isso, não fará nada para injetar capital adicional no sentido tradicional."“

Sem que o Departamento de Justiça ofereça atualizações sobre o progresso da implementação e com o caminho administrativo ainda incerto, de Cordova afirma que ainda aguarda uma análise confiável de como o processo avança: "Ainda não li um artigo conciso que explique como o reagendamento é feito atualmente."“

Essa incerteza agrava a crescente resistência política dentro do próprio partido de Trump. O caminho para a inclusão na Lista III enfrenta obstáculos legais e administrativos significativos e, mesmo que seja bem-sucedido, pode não trazer a mudança transformadora que os operadores tradicionais previram.

O problema de implementação

A ordem executiva de Trump instruiu a Procuradora-Geral Pam Bondi a "tomar todas as medidas necessárias para concluir o processo de regulamentação relacionado à reclassificação da maconha para a Lista III da Lei de Substâncias Controladas da maneira mais rápida possível".‘

Mas, dois meses depois, o Departamento de Justiça praticamente não esclareceu como, quando ou se isso ocorrerá.

Quando pressionado por Momento da Maconha No mês passado, um porta-voz do Departamento de Justiça disse que o departamento não tinha "comentários ou atualizações" a compartilhar. Mais recentemente, um funcionário da agência disse ao Salon que o "Departamento de Justiça está trabalhando para identificar os meios mais rápidos de executar a Ordem Executiva", sugerindo que o caminho a seguir ainda não foi definido.

Os requisitos administrativos são substanciais. A Administração de Combate às Drogas (DEA) ainda precisa analisar 43.000 comentários públicos enviados durante o processo de Notificação de Proposta de Regulamentação do governo Biden. A agência não conta com juízes de direito administrativo em seu quadro de funcionários desde agosto de 2025, justamente os responsáveis por supervisionar a reclassificação de drogas. O administrador da DEA, Terry Cole, que foi confirmado em julho, ainda não se comprometeu publicamente com o reagendamento e controla a nomeação de novos juízes que poderiam reiniciar o processo.

Um recente Relatório do Serviço de Pesquisa do Congresso explicou como o Departamento de Justiça poderia, em teoria, rejeitar completamente a diretiva do presidente ou atrasar o processo reiniciando a revisão científica.

O Procurador-Geral Bondi manteve-se em silêncio sobre o assunto até o momento. Embora se especulasse que a questão seria levantada na explosiva audiência desta semana, a sessão foi... Inevitavelmente, foi prejudicado pelo escândalo dos Arquivos Epstein.

Desafios legais também são praticamente garantidos. O procurador-geral do Nebraska, Mike Hilgers, liderou uma carta de oposição de vários estados durante o processo de Biden e continuou litigando contra programas de cannabis medicinal e substâncias psicoativas derivadas do cânhamo.

Grupos contrários à legalização da cannabis já prepararam contestações à base científica que levou à sua reclassificação. Até mesmo defensores da reforma podem entrar com ações judiciais, argumentando que a reclassificação não é suficiente e que a cannabis deveria ser retirada da lista de substâncias controladas e completamente removida da Lei de Substâncias Controladas.

O que realmente vai mudar?

O foco principal dos operadores de cannabis nos EUA em relação à reclassificação tem sido a remoção da regra tributária 280e, a seção do código do IRS que impede deduções comerciais comuns para operações com drogas das listas I/II.

Mas, segundo De Cordova, as sugestões de que isso poderia abrir as portas para o capital institucional são exageradas.

O verdadeiro obstáculo não é a classificação como substância controlada de Classe I, mas sim a reforma bancária, que permanece estagnada apesar da ampla legalização estatal. Sem acesso aos sistemas bancários tradicionais e aos mercados de capitais, o reestatamento oferece um alívio limitado.

Além disso, a maioria das operadoras de sistemas múltiplos já está operando como se a Seção 280e já tivesse sido abolida, o que significa que os ganhos imediatos provavelmente serão modestos.

A única área em que De Cordova vê progresso genuíno é o acesso à pesquisa, mas os benefícios reais para pacientes e empresas provavelmente não serão sentidos por anos.

As grandes empresas farmacêuticas que vinham "trabalhando discretamente nos bastidores" finalmente poderão discutir publicamente o uso de cannabis em seus projetos. Multinacionais como Bayer e Novartis, antes cautelosas em relação a possíveis riscos para suas operações nos EUA, agora poderão se engajar abertamente no assunto.

Os ensaios clínicos, as aprovações da FDA e os cronogramas de desenvolvimento farmacêutico não são rápidos, e as empresas tradicionais do setor de cannabis não possuem a infraestrutura regulatória que as grandes farmacêuticas levaram décadas para construir.

Entre a polêmica em torno da reclassificação federal de substâncias controladas e as recentes declarações do presidente Trump ordem executiva, Os Estados Unidos enfrentam atualmente uma montanha de perguntas sem resposta. Em meio a essa turbulência interna, é fácil ignorar que diversas nações europeias estão discretamente avançando com suas próprias reformas em larga escala. Embora muitos estejam familiarizados com os tradicionais "coffee shops" de Amsterdã ou com os programas de cannabis medicinal já estabelecidos no Reino Unido e na Suíça, a mudança mais significativa no continente ocorreu em 2024. Naquele ano, a Alemanha — o país mais populoso da União Europeia e uma superpotência econômica global — legalizou oficialmente a cannabis.

Com a indústria agora se expandindo para além das fronteiras estaduais e para o território de nações independentes, os operadores americanos estão naturalmente ansiosos para entender como podem participar. No entanto, como em qualquer expansão de fronteira, essas oportunidades internacionais virão acompanhadas de seus próprios obstáculos regulatórios e dificuldades típicas de crescimento.

O mercado europeu de cannabis vem com regulamentação mais rigorosa.

“O mercado europeu de cannabis medicinal está se expandindo rapidamente, com mais de 20 países permitindo o uso medicinal.” explica Arthur de Cordova, CEO e cofundador da Ziel.

Muitos desses mercados ainda carecem de capacidade suficiente de cultivo e produção interna, o que gera uma alta demanda por produtos importados. Embora a legislação americana atualmente restrinja a exportação de produtos acabados, existe uma oportunidade significativa para empresas americanas de equipamentos e serviços. Essas empresas, respaldadas por vasta experiência em cultivo e processamento, estão em uma posição privilegiada para ingressar nesse mercado em rápida expansão.

No entanto, qualquer empresa americana que vislumbre uma expansão na Europa terá de lidar com uma camada substancial de regulamentação adicional. Especificamente, para que a cannabis medicinal seja vendida na UE, a flor deve ser cultivada de acordo com as Boas Práticas Agrícolas e de Coleta (GACP) e processada em uma instalação com certificação de Boas Práticas de Fabricação da UE (EU GMP). Essa certificação já é obrigatória para qualquer empresa farmacêutica europeia, pois estabelece os "padrões mínimos para operar legalmente" dentro da estrutura medicinal.

Embora possa levar algum tempo para que o resto da UE espelhe a postura favorável à cannabis da Alemanha ou da República Tcheca, a mera existência desses mercados medicinais já representa uma mudança significativa. Curiosamente, o movimento abrange toda a escala geográfica e econômica da União: a Alemanha, a maior nação da UE, e Malta, a menor, legalizaram a cannabis. A elas se junta Luxemburgo, que caminhou rumo à legalização um pouco antes da Alemanha. Enquanto isso, outros 13 países — da Noruega à Romênia — estabeleceram programas de cannabis medicinal, embora variem significativamente em termos de rigor e tipos de produtos permitidos.

Estratégias para entrar no mercado europeu de cannabis

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Considerando a experiência internacional da Ziel e a regulamentação existente em torno da produção de produtos farmacêuticos/médicos em todos os países afiliados à UE, de Cordova recomenda algumas estratégias diferentes para a expansão para os países europeus, respeitando, ao mesmo tempo, as rigorosas normas das Boas Práticas de Fabricação da UE (EU GMP) e outras licenças necessárias.

Mesmo com as diversas variações na forma como cada país da UE tratará a cannabis e o rigor das certificações exigidas, ainda existem algumas opções diferentes para empresas de cannabis interessadas em expandir suas operações na Europa, cada uma com seus próprios benefícios e desvantagens.

Parceria com instalações GMP da UE para acelerar a entrada no mercado

Cordova aconselhou que o caminho mais rápido seria, em vez de construir uma instalação com certificação EU GMP exorbitantemente cara em um dos países afiliados à UE, os produtores da GACP podem economizar uma quantia considerável de capital e fazer parceria com instalações europeias que já passaram por todos os processos extensos e dispendiosos necessários para obter sua validação EU GMP. Curiosamente, os países mencionados vão além da Holanda e incluem vários outros países não estereotipicamente conhecidos pela cultura da cannabis, que aprovaram reformas nacionais próprias.

Implementação de processos GMP da UE na Colômbia ou na Tailândia

Há dois países em particular que de Cordova menciona frequentemente como tendo climas naturais perfeitos para a produção de cannabis, embora ambos estejam muito fora da Europa e de muitas das políticas da UE, e ainda assim operem sob as diretrizes rigorosas que acompanham a certificação GACP.

Com ciclos de colheita durante todo o ano, grandes estufas que rivalizam com as de muitos cultivadores americanos premiados e solos naturalmente ricos em tudo o que é vital para o consumo de cannabis de qualidade, a Colômbia e a Tailândia tornaram-se locais ideais para o cultivo de cannabis em larga escala. De Cordova mencionou a estatística financeira de que adicionar apenas dois ciclos de colheita extras pode resultar em uma receita adicional de mais de 1 milhão de euros.

Ao longo da última década, regulamentações favoráveis e investimentos estrangeiros ajudaram o país a emergir como uma importante fonte de cannabis medicinal para os mercados globais. Um fator crucial foi a ampla adoção do GACP (Generally Achievement and Consumer Product), que se tornou um requisito básico na Europa; para empresas que visam compradores europeus, a conformidade com o GACP não é opcional, mas sim obrigatória.

Principais conclusões para operadores de cannabis dos EUA que desejam entrar no mercado europeu.

De Cordova alerta que as duas estruturas regulatórias mais cruciais são o GACP para o cultivo e o EU-GMP para a fabricação pós-colheita, duas certificações muito importantes que, em sua maioria, não são exigidas para empresas americanas de cannabis. Além disso, para além do árduo processo de obtenção dessas certificações, qualquer empresa americana de cannabis que aspire a operar precisará estar ciente das leis e regulamentações nacionais vigentes em seus respectivos países, bem como das grandes variações nas regras e custos de operação e produção entre as nações. E embora as empresas americanas sejam tecnicamente as recém-chegadas ao setor europeu, De Cordova enfatizou a vasta experiência que as empresas americanas de cannabis podem oferecer às suas concorrentes europeias.