O mercado alemão de cannabis medicinal está caminhando a passos largos para atingir a marca de 600 toneladas de importações anuais.

Apesar de toda a incerteza que normalmente envolve as previsões sobre cannabis, o mercado medicinal alemão tornou-se excepcionalmente previsível. Os números de importação continuam a subir, o Canadá continua a abastecer a cadeia de fornecimento e ninguém na cadeia de abastecimento demonstra qualquer intenção de abrandar. De acordo com Arthur de Cordova, CEO da [nome da empresa/organização], [a empresa/organização] Ziel, A trajetória já está clara o suficiente para quantificá-la. Arthur foi gerente nacional da AstraZeneca e traz uma perspectiva da indústria farmacêutica para o mercado de cannabis, no qual atua há 10 anos. "A Alemanha está caminhando para 600 toneladas de importações anuais, e está chegando lá rapidamente.""

Os dados trimestrais recentes apontam na mesma direção. O Canadá continua a funcionar como o motor do fornecimento de cannabis medicinal para a Alemanha. Em seguida, vêm Portugal e Dinamarca, seguidos por uma longa lista de contribuintes menores, como Malta e Macedônia do Norte. "O Canadá é um mercado de exportação gigantesco", diz Arthur. "Se está enviando grandes volumes para a Alemanha, isso indica onde está a oportunidade.""

A Alemanha está avançando mais rápido do que o esperado.
Arthur aponta para o que aconteceu em 2024 e 2025. À medida que a Alemanha expandiu sua base de prescrição por meio das reformas do CanG e a telemedicina abriu as portas para um conjunto muito maior de pacientes legítimos, as importações excederam os limites anuais de exportação anteriores. Esses limites já foram aumentados. "Algumas pessoas fizeram as contas", diz ele. "Nesse ritmo de crescimento, precisamos de mais capacidade. É o sinal mais claro de que o mercado não atingiu o equilíbrio.""

Uma comparação que ele gosta de usar é com Michigan, um mercado recreativo consolidado com 8 milhões de consumidores. Michigan consome cerca de 145 toneladas de flores e cigarros pré-enrolados, o que representa aproximadamente 45% do volume total do mercado local. "Extrapole o consumo per capita de Michigan para a Alemanha e você chegará a um número teórico de 1.450 toneladas. Claro, a Alemanha tem um mercado medicinal, não recreativo. Nunca atingirá a saturação de Michigan. Mas se a Alemanha atingir pelo menos 50% dessa meta, o resultado ainda será enorme. A Alemanha já está caminhando para 200 toneladas", diz ele. "Assim que o mercado ultrapassar a primeira curva, você verá a linha apontando diretamente para 600 toneladas em dois anos.""

O único fator de risco significativo seria um retrocesso na telemedicina. A Polônia tentou isso, o mercado encolheu da noite para o dia e se recuperou assim que a telemedicina retornou. "O gênio saiu da lâmpada", acrescenta Arthur. "Os médicos estão prescrevendo, os pacientes estão acessando os cuidados e o sistema não voltará às antigas restrições. Foi exatamente assim que todos os estados americanos evoluíram. Primeiro o atendimento médico, depois a adoção em geral. O estrago já está feito.""

Os limites de um mercado médico não impedirão o volume.
Ainda existe um limite para a demanda médica, embora Arthur argumente que esse limite é maior do que muitos supõem. À medida que os estudos científicos se expandem e os padrões de dosagem melhoram, interesses consolidados impulsionarão o setor em direção a dosagens precisas e formulações farmacêuticas. "A indústria farmacêutica europeia não correrá o risco de produzir flores de cannabis", afirma ele. "Mas quando chegar o dia de medicamentos precisos baseados em ensaios clínicos, todo esse produto ainda virá da flor. Ela será destilada, isolada ou processada em formulações específicas.""

É aqui que os produtores temem se tornar irrelevantes. Arthur não está convencido. As grandes empresas multiestaduais dos EUA oferecem um paralelo de cautela. Muitas delas investiram pesadamente em estados que não são considerados locais economicamente viáveis para o cultivo. Se houver uma reforma federal, esses ativos se tornarão um passivo. "Então a questão é: as grandes empresas multiestaduais realmente querem a desregulamentação federal?", ele pergunta. "Porque elas teriam que dar baixa em muitas instalações que nunca deveriam ter sido construídas.""

A Alemanha, em contraste, continua sendo um mercado impulsionado pelas importações. E assim permanecerá. Atualmente, apenas três produtores nacionais operam, e ninguém está se apressando para construir novas instalações em escala suficiente para atender à demanda atual ou prevista. A produção nacional terá dificuldades para atingir sequer 3% da demanda total. "Cultivar na Alemanha é caro", afirma Arthur. "As importações continuarão a dominar, a menos que haja legislação de proteção. A cannabis é uma commodity fungível. Ela será cultivada onde puder ser cultivada de forma previsível, em escala e com qualidade consistente.""

O que o leva de volta ao Canadá. A promessa canadense é simples: fornecimento confiável. "Se eu fosse uma farmácia, precisaria de 5 toneladas a cada ciclo do mesmo produto, com o mesmo teor de THC, o mesmo perfil de terpenos e a mesma confiabilidade. É isso que o Canadá oferece. É por isso que eles continuam sendo fundamentais para o mercado alemão.""

Os aspectos econômicos do processamento se tornarão ainda mais relevantes à medida que os volumes aumentarem.
Com o aumento dos volumes, o processamento torna-se um gargalo. A Alemanha exige tratamentos de redução microbiana para flores importadas. Muitos cultivadores dependem de instalações de radiação gama ionizante ou sistemas de raios X, que acarretam custos operacionais difíceis de serem replicados em larga escala. No entanto, existem alternativas no mercado. "É possível comprar máquinas de raios X por 350.000 euros cada, e seriam necessárias cinco delas para igualar o custo de uma única máquina de raios X." Ziel "A unidade consegue processar", diz ele. "Ou você pode pagar 82 francos suíços por quilograma para enviar o produto a um centro de radiação gama. Nosso equipamento reduz esse custo para menos de 20 francos por quilograma ao longo de um período de cinco anos. Para a Europa, com nossos volumes e nosso histórico, a proposta de valor é sólida. É por isso que estamos vendo um aumento na demanda do Canadá, Portugal, Dinamarca, Suíça e República Tcheca.""

Um cliente dinamarquês que fornecia de 5 a 6 toneladas anualmente agora está aumentando a produção para cerca de 20 toneladas. A Dinamarca não consegue competir com a capacidade excedente do Canadá, observa Arthur, mas os produtores em toda a Europa e América do Norte veem a mesma tendência. O mercado alemão está absorvendo o produto mais rápido do que o esperado, as processadoras estão operando perto de sua capacidade máxima e todos os indicadores apontam para cima. "Tudo está se alinhando", diz ele. "O mercado está nos dizendo para onde está indo.""

A visão de longo prazo
O sistema de saúde alemão pode continuar a evoluir, mas os fundamentos estão consolidados. "Antes que algo desacelere, a Alemanha atingirá 600 toneladas", diz Arthur. "Ninguém vai parar antes desse número. As importações continuarão a aumentar, a produção nacional permanecerá mínima e o mercado continuará a recompensar o fornecimento previsível e escalável.""